价格驱动因素分析:2022年废钢铁上半年总结及下半年展望

时间:2022-09-18 07:45:56 作者:新利18网页版 来源:新利18登陆

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  【导语】2022年上半年废钢的价格先涨后跌,均价处于高位运行的状态,1-6月6-8厚重废均价3337元/吨,同比上涨8.5%。2022上半年废钢铁的价格基本都运行在近7年来价格高位上轨的上方。

  价格方面:2022年上半年废钢的价格先涨后跌,均价处于高位运行的状态,1-6月6-8厚重废均价3337元/吨,同比上涨8.5%。2022上半年废钢铁的价格基本都运行在近7年来价格高位上轨的上方,其中1-3月份是持续拉涨,4月份废钢价格转弱,5-6月开始下跌。1-6月价格高点出现在4月20日为3475元/吨,价格低点出现在6月23日2854元/吨,高低点价差为620元/吨。

  1.供需差由负转正:2022年1-6月份预计废钢铁总供应量在10155万吨,相较于去年同期减少了24.6%,整个供应面还是处于比较偏紧的状态;需求方面预计1-6月份总需求在10069万吨,同比减少24.5%,钢厂今年整个需求量的减少,也受到了整个市场供应量偏紧的一个情况影响,因此资源偏紧的情况支撑了整个废钢价格处于今年高位运行的一个主要的原因。从这个供需差看到,1-3月份,整个废钢铁市场的供需差处于负值,供应小于需求,市场资源偏紧张,因此推动了废钢铁价格在这段期间出现了上涨的态势,从4月份,随着整个市场供需面的好转,供需差转为了正直,前期供小于求的矛盾出现缓解,转为供应大于需求,废钢价格在5-6月份出现了一个下行。

  2.转炉废钢比及电炉开工率先增后降: 2-3月随着电弧炉钢企复产及钢企生产积极性提升,废钢消耗量增加;4月钢企受到货不佳影响被动缩减废钢用量;5月前期钢企到货好转,前期被动降耗钢企开工率出现上升,但随着利润不佳,开工率随后下降,6月份随着成材终端需求较弱,跌价钢企利润低位,用量继续下滑。

  3.螺纹钢需求不佳:近几年螺纹钢跟废钢铁的价格走势相关性比较强,2021年螺纹钢跟废钢已经处于高度相关的情况,两者的相关系数也达到了0.79。2022年4月份之前整个螺纹钢是产量是低于往年同期的一个水平,另一方面螺纹钢社会库存是交去年同期处于低位,跌价市场需求集中释放的强预期,推动了1-4月份螺纹钢的上扬;随着中端需求的释放的预期迟迟没有兑现,螺纹钢的库存消耗缓慢,中端需求持续低迷,市场心态转弱,螺纹钢弱势下行,从而拖累了废钢价格的下跌。

  4.螺废差不断缩窄使得钢企利润不断压缩,5月份钢企主动减产,废钢价格下行:今年整个原料市场是高位运行,虽然成材价格前期有所上涨,但涨幅不及原料涨幅,使得螺废价差有所缩小,整个上半年螺废价差是处于偏低的位置,2022年上半年螺废差均值1463元/吨,较去年同期缩窄了288元/吨,降幅16.5%。螺废价差的缩窄也使得钢厂的利润不断压缩。

  长流程钢企2022年上半年平均利润为72元/吨,较去年减少386元/吨,降幅84%,长流程钢企利润不断收窄。短流程钢企2022年上半年平均利润为-95元/吨,较去年同期减少342元/吨,降幅139%,短流程钢企利润5月开始亏损情况加大。

  对于下半年废钢铁价格走势的预测,我们还需要看一下市场上主要影响废钢铁价格的影响因素:

  1.宏观面利好因素对价格形成一定支撑。外围市场处于加息通道,对市场需求会有一定利空影响;国内方面,一方面今年发展主要预期目标是:国内生产总值增长5.5%左右,一季度同比增速4.8%,后期完成目标可能还有更多的利好因素释放;另一方面,房地产政策更为积极,4-5月地方政策发布进入高发期,对住房公积金政策优化多达70次以上;购房补贴政策出台了约40次;调整限购、限售、限贷政策出台约30次;对贷款首付比例进行调整的政策出台约20次。可以看出各地对房地产政策利好消息不断;再者财政政策方面稳健的货币政策要更加灵活适度,下半年国内预计还会有进一步的经济刺激措施,与此同时更加注重经济刺激措施的落地执行。

  2.螺纹钢方面需求阶段性释放影响价格波动。预计螺纹钢社会库存7月高温天气制约终端开工,8月-9月下旬需求集中释放;10-12月减产目标预期,库存下降。价格方面弱势下行, 8月上旬-10月上旬阶段性反弹,10月中下旬-12月震荡运行;下半年重心较上半年会有所下移200-300元/吨。

  3.废钢铁需求下降,供应增加,废钢价格面临压力较大。需求方面下降:粗钢产量同比最少减少5%,影响铁元素的需求,今年上半年预测产量为5.2亿吨,按照最少减少比例5%,今年全年粗钢产量为9.8亿吨,那下半年粗钢产量为4.6亿吨,比去年同期减少0.1亿吨,废钢需求会受到一定压缩,因此预计国内废钢需求量或有所下降,上半年减少189万吨,较去年同期降幅14%。供应增加:今年上半年废钢资源紧张主要受交通运输受阻影响,下半年交通缓解,产废企业的产出及市场毛料或会有所释放,因此预计下半年废钢总供应量较上半年增加581万吨,涨幅为5.1%,较去年同期降幅为7%。

  综合来看,预计下半年废钢铁价格先跌后涨,重心下移;7月高温影响终端需求价格弱势下行,8月-10月上旬随着政策面利好逐渐明朗及落地,需求或会有所好转,价格出现阶段性反弹,10月中下旬-12月随着粗钢限产目标临近年底,需求或会有所减少影响价格弱势震荡;下半年重心较上半年会有所下移300-400元/吨。

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